Консолидация в сфере моды и красоты по-прежнему актуальна.
Недавно Victoria’s Secret приобрела компанию по производству нижнего белья Adore Me, а также миноритарную долю в Frankies Bikinis. Магазин Estee Lauder Cos. Инк. Компания приобрела Tom Ford, Authentic Brands Group приобрела Ted Baker, Oxford Industries, которая является родоначальницей брендов Tommy Bahama и Lilly Pulitzer, а также других, теперь владеет брендом женской одежды в богемном стиле Johnny Was. В прошлом году Levi’s приобрела Beyond Yoga.
Calida Group приобрела Cosabella. И этот список можно продолжать. Другие компании заявили, что рассматривают возможность расширения своего портфолио — или намекнули на это, — если это им подойдет.
По крайней мере, часть сделок была заключена благодаря макроэкономическим условиям. В условиях высоких процентных ставок и почти полного застоя на рынке первичных публичных размещений акций эпоха завышенных оценок подходит к концу, а наличные становятся дороже, чем когда-либо.
Это означает, что многие небольшие бренды испытывают трудности с привлечением капитала инвесторов. Продажа всего или части небольшого бренда старой фирме — один из самых быстрых способов масштабирования.
Крупные фирмы тоже выигрывают.
Они приобретают опыт, например, навыки работы с цифровыми технологиями, а также уже созданные онлайн-сообщества и подписчиков и часто могут осваивать новые географические регионы.
Но сохранятся ли темпы слияний и поглощений в отрасли в 2023 году?,
“Это главный вопрос на ближайшие два-три года”, — сказала WWD Брук Кайли, одна из основательниц VMG Catalyst, подразделения венчурного капитала VMG Partners. “Я интуитивно чувствую, что в ближайшие два-три года это будет привлекательный рынок, особенно потому, что есть много частных компаний с более поздними стадиями развития, у которых довольно надежные балансы, которые в 2021 году увеличились благодаря высокой оценке и дешевому капиталу. У них большие балансовые отчеты, и они станут хорошей «мягкой посадкой» для некоторых интересных компаний, находящихся на ранней стадии развития, у которых, возможно, нет устойчивых бизнес-моделей.
Они могут приютиться в некоторых из этих компаний. ”
Сценарий создает рынок покупателей для фирм, располагающих наличными. Именно у них есть ресурсы, чтобы решить, с какими брендами они хотят работать или добавить их в свои портфолио.
Дэвид Шиффман, соруководитель глобальной группы потребительской розничной торговли в инвестиционном банке Solomon Partners, сказал, что, вероятно, произойдет некоторая консолидация с более мелкими брендами, ориентированными непосредственно на потребителя.
Но он отметил, что из-за снижения стоимости в прошлом году некоторые бренды неохотно продают свою продукцию по текущим рыночным ценам.
“И вам нужны продавцы, готовые на все, чтобы создать рынок покупателей”, — сказал он. “Как правило, те [бренды], которые получают крупные чеки от венчурных капиталистов, управляют компаниями, которые [не приносят прибыли] и в конечном итоге не проходят тест [на зарабатывание денег]. Мы все еще находимся на стадии предпринимателей, которые мечтают о тех днях оценки, которые были у них в 2020 году. [Компаниям] нужно будет иметь более высокие денежные потоки — другими словами, зарабатывать деньги — чтобы оправдать эти более высокие оценки”.
Несмотря на то, что рынок, по-видимому, полон возможностей, Шиффман считает, что слияния и поглощения “были очень, очень избирательными”, поскольку фирмы переключили свое внимание с брендов одежды на товары для здоровья, красоты, товары для дома и спорта на открытом воздухе.
“[Частный акционерный капитал] неохотно участвует в розничной торговле”, — сказал он. “Занимать деньги стало дороже. [Но] я думаю, что вы увидите, что высококлассные компании ищут пристанище по всем направлениям.
Люди всегда заинтересованы в том, чтобы иметь хороший бизнес, независимо от отрасли. Наибольшую активность мы наблюдаем в сфере управления брендами. Они проделали огромную работу по приобретению фирменных магазинов розничной торговли. ”
Одним из таких примеров является недавнее приобретение WHP Global доли в Express. Компания по управлению брендами инвестировала 260 миллионов долларов в приобретение 7,4-процентной доли в сети магазинов модной одежды.
Партнерство предусматривает создание платформы для приобретения большего количества брендов в будущем.
“Исторически сложилось так, что в моде всегда были возможности. Но, учитывая сегодняшнюю обстановку, количество возможностей, безусловно, увеличилось”, — сказал Иегуда Шмидман, председатель правления и главный исполнительный директор WHP Global, в интервью WWD в декабре. “Вы можете себе представить, какие модные бренды существуют на рынке, и мы с нетерпением ждем их появления.
“Только в этом году, по мере того как ситуация на макроэкономическом рынке меняется, а рынки для проведения IPO закрыты, подведение итогов затруднено, а финансирование затруднено, количество возможностей для таких людей, как мы, определенно увеличилось”, — добавил он.
