Для обычно надежной VF Corp. неожиданный уход Стива Рендла с поста президента, председателя правления и главного исполнительного директора в понедельник считается корпоративным потрясением.
Но это то, что уже давно вызывает недовольство.
В то время как VF годами работала в качестве опытного оператора бренда, обладая знаниями в области логистики и масштабирования, чтобы справляться как с хорошими, так и с плохими временами, компания демонстрирует признаки растущего стресса.
Теперь 63-летний Рендл ушел в отставку “по взаимному согласию с советом директоров”, согласно заявлению, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам.
Изменение вступило в силу “немедленно”.
У компании нет постоянного преемника — очень необычная идея от VF, которая известна своим талантом к воспитанию и хорошо скоординированной сменой генерального директора.,
Короче говоря, VF ведет себя очень не в духе VF. И Уолл-стрит этого не одобряет. В понедельник акции компании упали на 11,2 процента до 29,51 доллара, в результате чего ее рыночная капитализация составила 11,5 миллиарда долларов.
За последний год акции упали более чем на 50% и торгуются значительно ниже почти 100 долларов, которые они стоили в конце 2019 года. “Последние пару лет были действительно сложными”, — сказал Том Никич, аналитик, занимающийся VF в Wedbush Securities Inc. “[Рендл] вступил в должность генерального директора как раз в тот момент, когда Vans был самым популярным брендом в мире, и они просто взлетали ввысь, и все шло отлично. Теперь у вас возникла ситуация, когда восстановление после COVID-19 оказалось гораздо более мягким, чем ожидалось. “Стив пришел в The North Face, и он был приверженцем North Face, поэтому, наверное, неудивительно, что North Face сейчас является самым успешным брендом в портфолио”, — сказал Никич. “Но Vans — крупнейший бренд.
По мере того, как растет Vans, растет и эта компания, растут и эти акции. ”
Аналитик охарактеризовал Timberland как “американские горки” и сказал, что инвесторы не видят в VF той стабильности, к которой они привыкли. И последнее добавление компании, возможно, поставило ее в трудное положение. “Приобретение Supreme, вероятно, сработало не так, как они думали”, — сказал Никич. “Им пришлось разместить на балансе много долговых обязательств, чтобы профинансировать приобретение Supreme.
Сейчас они, вероятно, сожалеют об этом. Я думаю, что это тот шаг, который они хотели бы изменить. Они заплатили [более] 2 миллиардов долларов за бренд, который приносит доход в 500 миллионов долларов. ”
(VF также похвалили за то, что она не заставляла Supreme, зависящую от дефицита, быть более коммерческой, сохраняя чистоту бренда по мере того, как он развивает свой потенциал, но это может произойти недостаточно скоро, чтобы помочь фирме выпутаться из сложившейся ситуации. )
Никич отметил, что с учетом чистого долга в размере 5,5 млрд долларов и налоговых выплат в размере 876 млн долларов, связанных с приобретением Timberland, дивиденды VF могут оказаться под угрозой, если компания не проведет рефинансирование на менее выгодных условиях в следующем году.
Это оставляет VF впереди непростой период.
Ведущий независимый директор, 58-летний Бенно Дорер, в понедельник был назначен временно исполняющим обязанности президента и генерального директора, передав руководство компанией в руки ветерана потребительских товаров, который был генеральным директором Clorox в течение шести лет, а сейчас является старшим советником в гиганте прямых инвестиций KKR & Co. Inc.
Ричард Каруччи, Директор VF и бывший Yum! Исполнительный директор Brands Inc. будет временно исполнять обязанности председателя правления. В настоящее время ведется поиск постоянного генерального директора, и компания заявила, что будут рассмотрены внутренние и внешние кандидаты.
Компания заявила, что Рендл лишится своей премии equity awards за 2022 год и не будет иметь права на получение бонуса в этом финансовом году.
Однако он будет получать базовую зарплату в течение одного года, пока действует соглашение о неконкуренции. Рендл неизменно входил в число самых высокооплачиваемых руководителей в сфере моды. В 2022 финансовом году он получил зарплату в размере 1,4 миллиона долларов и поощрительные выплаты в размере 3,2 миллиона долларов, а также должен был получить премии в виде акций и опционов на сумму более 10 миллионов долларов.
Это может оказаться непростой задачей, и есть другие крупные компании, которые ищут нового генерального директора, в том числе Under Armour Inc., Gap Inc. И Kohl’s Corp.
После этого генеральный директор ритейлера Мишель Гасс объявила о планах перейти в Levi Strauss &Co., где она в конечном итоге сменит генерального директора Чипа Берга. Конечно, на руководящую должность в VF нашлось бы много претендентов, но сегодня все меньше претендентов с опытом работы в сфере моды, международным опытом и практикой управления большим мультибрендовым портфолио.
“Сложность, а также изменения в hyper drive серьезно повлияли на сотрудников C-suite, что мы увидели после ухода Мишель Гасс из Kohl’s и Стива Рендла из VF”, — сказала Элейн Хьюз, генеральный директор компании E. A. Hughes, подразделения Solomon Page, занимающегося поиском руководителей высшего звена.
Что касается VF, Хьюз сказал: “Мультибрендовая навигация имеет решающее значение, и, к сожалению, в основном руководители отвечают за один бренд, за исключением косметики. Индустрия [потребительских товаров в упаковке], возможно, могла бы предложить несколько интересных кандидатов, таких как Ralph Lauren Corp.
Был замечен в найме Патриса Луве и Джины Босуэлл в Bath & Body Works. Еще одна тенденция — руководство boomerang, не только Боб Айгер возвращается в Disney, но и Мэри Диллон в Foot Locker и Кен Хикс в Academy. ”
На данный момент все зависит от Дорера. “Совет директоров благодарит Стива за его большой вклад и лидерство в течение почти шести лет на посту генерального директора и почти 25 лет работы в VF”, — сказал Дорер. “Приверженность Стива бизнесу, страсть к созданию сильных брендов и внимание к культуре помогли VF развить наше портфолио сильных брендов, ориентированных на активный образ жизни, и сделать VF целеустремленной компанией.
Мы желаем Стиву успехов в его будущих начинаниях. “VF обладает культовыми брендами в привлекательных для роста категориях, глубокими отношениями с потребителями и заказчицами, а также значительными конкурентными преимуществами в качестве портфельной компании”, — сказал временно исполняющий обязанности генерального директора. “Я с нетерпением жду возможности тесно сотрудничать с советом директоров и командой исполнительного руководства VF, чтобы обеспечить прибыльный рост нашего портфеля, пока совет директоров не определит подходящего лидера для следующего этапа развития компании”.
Последняя глава, безусловно, была насыщенной. Рендл перенес штаб-квартиру компании в Денвер, выделил Lee и Wrangler в компанию Kontoor Brands Inc.
Чтобы сосредоточиться на открытом воздухе, справился с пандемией и купил Supreme.
“Для меня было честью руководить VF в качестве генерального директора в течение последних пяти лет”, — сказал Рендл. “Я покидаю компанию с глубочайшей благодарностью за чрезвычайно талантливую и преданную делу команду VF по всему миру. Я по-прежнему уверен в огромном потенциале VF и с нетерпением жду дальнейших успехов компании”.
