Обновлено в 16:40 по восточному времени 3 декабря
Почти все интересовались активами Tapestry Inc. После того, как сделка по покупке Capri Holdings стоимостью 8,5 миллиардов долларов сорвалась из-за антимонопольного иска Федеральной торговой комиссии.
Акции компании подскочили на 44,6% с тех пор, как в конце октября обе стороны договорились о продолжении сотрудничества. И теперь агентство Standard & Poor’s повысило прогноз по кредитоспособности Tapestry до “стабильного” с “негативного” и подтвердило инвестиционный рейтинг BBB. Это позволяет компании немного оторваться от рынка мусорных облигаций, опустившись на одну ступень ниже по рейтинговой шкале.
“Мы рассматриваем прекращение слияния Capri как положительный фактор для Tapestry, учитывая дополнительные долговые и операционные риски, а также риски интеграции, которые повлекла бы за собой сделка”, — говорится в сообщении S&P.
Чтобы закрыть сделку, Tapestry взяла в долг 6,1 миллиарда долларов и была вынуждена выплатить его с премией.
Это улучшило кредитоспособность компании, но покупка Capri оказалась дорогостоящим предприятием, потребовавшим привлечения банкиров, юристов, выплаты для покрытия расходов Capri и больших процентных расходов по этому долгу.
В целом, сделка на Капри, которая так и не состоялась, может принести Tapestry более 450 миллионов долларов расходов до вычета налогов, включая те, которые, как ожидается, будут зарегистрированы в следующем квартале. Это общее число включает:
В то время как Tapestry боролась за сохранение сделки, некоторые аналитики считают, что компании повезло, учитывая, насколько резко упал бизнес Capri, особенно Michael Kors, за последний год.
Возможно, Tapestry и не добилась больших успехов в бизнесе на Капри, но она все еще находится в процессе расширения Coach, переориентации на Кейт Спейд и, согласно источникам, рассматривает возможность создания дополнительного подразделения Stuart Weitzman. “Несмотря на то, что мы ожидаем неизменного спроса в 2025 году и продолжающиеся инвестиции в Kate Spade и ее цифровые каналы, мы ожидаем, что Tapestry будет генерировать свободный операционный денежный поток в размере более 850 миллионов долларов в год в течение следующих двух лет”, — говорится в сообщении S&P. — Кроме того, мы ожидаем, что в течение того же периода компания будет осуществлять капитальные вложения в размере около 200 миллионов долларов ежегодно для поддержки своей деятельности по реализации товаров и реконструкции магазинов”.
Акции Tapestry упали на 0,4 процента до 64,32 доллара во вторник, в результате чего рыночная капитализация компании составила 15 миллиардов долларов.
