Обновлено 6 декабря в 16:18 по местному времени.
Перспективы того, что семья Нордстром в следующем году откроет свой бизнес в частном порядке, выглядят хорошими. Финансовые результаты Nordstrom Inc. улучшаются. Руководство компании хорошо справилось с ожиданиями. В этом году ФРС дважды снижала ставки, а регуляторная среда стала более мягкой. Братья Эрик и Пит Нордстромы, наряду с другими членами семьи Nordstrom и мексиканским ритейлером Liverpool, предложили приобрести все находящиеся в обращении акции компании, которыми группа еще не владеет, по 23 доллара за акцию наличными, что составляет в общей сложности 3 доллара. 8 миллиардов.
Акции закрылись снижением на 1. 2 процента по цене 23,19 доллара в пятницу. Семье Nordstrom принадлежит около трети акций. Семья и любые партнеры должны владеть более чем 50 процентами голосующих акций, чтобы стать частными. Нордстромы впервые попытались сделать свою компанию частной в 2017 году, предложив 50 долларов за акцию, или 8,4 миллиарда долларов, при поддержке Leonard Green & Partners.
Это предложение было сочтено слишком низким и отклонено специальным комитетом правления. Тем не менее, учитывая нынешнее более низкое предложение, “я думаю, что шансы приличные и явно выше, чем в прошлый раз”, — сказал Стив Деннис, автор и президент SageBerry Consulting. “Бизнес-показатели более стабильны, процентные ставки снижаются, а на рынках капитала есть много ”сухого остатка»».
“Мы ожидаем, что в следующем году активность в сфере слияний и поглощений возрастет”, — добавил Стивен Садове, старший советник Mastercard и бывший председатель правления и главный исполнительный директор Saks Inc., комментируя общую ситуацию с заключением сделок. “Там есть деньги, которые нужно использовать”.
В то время как руководители Nordstrom работают над тем, чтобы сделать компанию частной — процесс, который, как известно, занимает много месяцев, — они успешно реализуют стратегические приоритеты, включая активное расширение сети розничных магазинов, цифровой рост и увеличение прибыли в бизнесе Nordstrom.
Но, как сказал один из источников в розничной торговле, “Nordstrom необходимо больше работать за пределами публичных рынков, чтобы повысить эффективность своего основного бизнеса”.
В то время как Nordstroms подчеркнули сильные стороны бизнеса результатами за третий квартал и повысили прогноз продаж на 2024 год в целом, генеральный директор Эрик Нордстром сослался на замедление роста в первые пару недель четвертого квартала, в то время как Кэти Смит, финансовый директор, заявила, что внешняя среда является “неопределенно” и что компания “проявляет благоразумную осторожность” в отношении своих прогнозов на текущий квартал. Другие, в том числе руководители Gap Inc.
И Lululemon Athletica Inc., высказались более оптимистично по поводу сезона отпусков. Nordstrom сообщила о снижении чистой прибыли в третьем квартале, однако операционная прибыль и доходы от продаж выросли, превзойдя ожидания Уолл-стрит. Однако инвесторы по-прежнему обеспокоены расходами и комментариями о вялых продажах в начале четвертого квартала. Уолл-стрит негативно относится к Nordstrom и большинству универмагов. В результате частной сделки Nordstrom может получить более высокую оценку и предотвратить нежелательное для компании предложение. Учитывая низкую стоимость акций Nordstrom и недавний всплеск интереса инвесторов к универмагам, включая Kohl’s и Macy’s, Nordstrom может оказаться уязвимой для предложений о поглощении.
В четверг Nordstrom отказалась комментировать план по приватизации компании и сослалась на сентябрьское заявление специального комитета совета директоров, в котором говорилось: “Не может быть никакой уверенности в том, что компания осуществит эту сделку или другой стратегический результат, или что предлагаемая сделка будет одобрена». или завершенным. Компания не намерена раскрывать дальнейшие события, касающиеся этого вопроса, до тех пор, пока дальнейшее раскрытие информации не будет признано целесообразным или необходимым”.
Два важных вопроса связаны с планом перехода на частную деятельность: установлен ли крайний срок для заключения сделки и как изменится стратегия Nordstrom после перехода на частную деятельность?
“Чтобы ускорить рост и улучшить дифференциацию на сложном рынке, Nordstrom необходимо предпринять более решительные действия, чтобы в будущем доказать, что ее бизнес-модель требует значительных капиталовложений и не окупается в течение нескольких лет”, — сказал Деннис. — Таким образом, уход из поля зрения общественности мог бы обеспечить им прикрытие с воздуха и позволить им не так сильно беспокоиться о квартальных доходах”.
Переход на частную деятельность избавляет Nordstroms от постоянного пристального внимания Уолл-стрит и позволяет им сократить время и затраты на подготовку квартальных отчетов, организацию телефонных конференций и встреч с инвесторами.
Руководство также будет сталкиваться с меньшим количеством проверок со стороны общественности, гораздо меньшим количеством заинтересованных сторон и нормативных требований и сможет быть более решительным при меньшем количестве подотчетных лиц. У них будет больше времени, чтобы сосредоточиться на долгосрочной стратегии и провести время со своими семьями.
Частные компании могут быть менее прозрачными, поэтому конкуренты меньше знают о том, с чем они сталкиваются. Но если бы Nordstrom пришлось занимать деньги и привлекать заемные средства для заключения сделки, “это могло бы поставить их под долгосрочную финансовую угрозу”, — сказал Деннис.
