ЛОНДОН — Рынок акций растет, и Mytheresa хочет в нем участвовать. На фоне оптимистичного настроя финансовых рынков и завершения ключевой сделки между финансовой компанией Richemont, Farfetch и Alibaba, неудивительно, что Mytheresa движется в направлении первичного публичного размещения акций. Ранее на этой неделе нидерландская материнская компания Mytheresa подтвердила, что она “конфиденциально представила” проект заявления о регистрации в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, касающийся “предполагаемого первичного публичного размещения акций”.
В нем говорилось, что количество акций, которые будут предложены, и диапазон цен еще не определены, и любое IPO состоится после того, как SEC завершит процесс рассмотрения, в зависимости от рыночных и других условий.
Источники в отрасли сообщили, что до 2021 года, скорее всего, ничего не произойдет. Хотя подача заявки может быть формальностью — компании должны зарегистрироваться в SEC, если они планируют провести IPO, но они не обязаны предпринимать какие—либо действия, — это многое говорит о мировоззрении Mytheresa и аппетите инвесторов к онлайн-ритейлерам модной одежды и предметов роскоши, продажи которых резко выросли во время карантина.
Несмотря на то, что IPO Mytheresa обсуждалось в течение нескольких месяцев, аналитики и инвесторы считают, что знаковый альянс, заключенный ранее в этом месяце между тремя онлайн-гигантами — Richemont, владельцем Yoox Net—a-porter Group, Farfetch и Alibaba, — придал этому вопросу особую актуальность. Как сообщалось, в рамках нового трехстороннего партнерства Richemont и ее китайский союзник Alibaba вложат сотни миллионов долларов в платформу розничной торговли модной одеждой Farfetch Ltd. и в новое совместное предприятие под названием Farfetch China.
Ранее в этом месяце партнеры заявили, что конечная цель их альянса — предоставить люксовым брендам “расширенный доступ” к рынку Китая и объединить физическую и цифровую розничную торговлю в то время, когда все больше людей совершают покупки онлайн, но все еще жаждут впечатлений в магазинах. Франсуа-Анри Пино из Kering и инвестиционная компания Artemis, принадлежащая его семье, также присоединились к новой сделке.
В рамках соглашения Farfetch будет запущен на платформах класса люкс Alibaba в Китае. Эта модель аналогична той, которую Net-a-porter и Mr Porter создали в рамках отдельного совместного предприятия с Alibaba, подписанного в 2018 году. С момента объявления о создании альянса 6 ноября акции Farfetch подскочили на 24% до 52,53 долларов, в то время как акции Richemont выросли на 13,4% до 78,26 швейцарских франков. Один лондонский инвестор, занимающийся продажей предметов роскоши, сказал, что эта крупная сделка внесла столь необходимую ясность в сферу онлайн-моды в целом. “До заключения сделки все еще было много неясностей относительно того, как будет развиваться онлайн-торговля предметами роскоши.
У Farfetch все шло хорошо, но на самом деле хоумран не удался. Эта сделка позволила инвесторам заглянуть в будущее. Они могут видеть, как будет развиваться онлайн—индустрия роскоши, и что победитель — компания, которой удастся объединить рынок с оптовой моделью — получит все”, — сказал инвестор, который говорил на условиях анонимности. Инвестор сказал, что фондовый рынок отреагировал на онлайн—сделку по продаже элитных товаров примерно так же, как он отреагировал на новости о вакцинах Pfizer и BioNTech ранее в этом месяце — ликованием. “Сейчас в мире так много неопределенности, что, когда инвесторы чувствуют, что могут увидеть немного света — даже если им приходится щуриться, — они радуются”, — сказал этот человек.
Лука Солка из Bernstein сказал, что “блестящие” показатели роста цен на акции Farfetch, вероятно, навели Mytheresa на мысль о том, что фондовый рынок может хорошо принять новую, мультибрендовую, цифровую платформу для распространения предметов роскоши. COVID-19 повысил интерес потребителей к онлайн-покупкам, как в сфере товаров класса люкс, так и в других местах, и, похоже, Mytheresa стремится присоединиться к ним”.
Mytheresa не является крупным игроком по сравнению с компаниями YNAP и Farfetch стоимостью более миллиарда долларов, но она надежна и прибыльна, и инвестор сказал, что для этих мультибрендовых оптовых компаний всегда найдется место — даже среди титанов.
В сентябре Mytheresa сообщила, что консолидированная чистая выручка за финансовый год, закончившийся в июне, выросла на 19,4 процента и составила 450 миллионов евро, при этом 3 процента клиентов обеспечили 30 процентов бизнеса. Общий показатель продаж включает онлайн-продажи, которые за 12 месяцев выросли на 20%, а также магазины мужской и женской одежды в Мюнхене, Германия, где родилась компания.
Хотя Mytheresa, которая в настоящее время контролируется Ares Management и Canada Pension Plan Investment Board, не раскрыла данные о прибыли за 2020 финансовый год, в ней говорится, что общая прибыльность выросла “значительно”.
В ходе борьбы за банкротство Neiman Marcus в начале этого года выяснилось, что в 2018 году стоимость Mytheresa составляла около 822 миллионов долларов, когда конечные владельцы компании перевели ее, что вызвало споры, в другую часть бизнеса. Рассел Пойнтон, директор по работе с потребителями и СМИ в Edison Group, компании, занимающейся инвестиционными исследованиями, связями с инвесторами и консалтингом, сказал, что вполне понятно, что Mytheresa хочет выйти на публичные рынки именно сейчас.
Он сказал, что переход к онлайн-ритейлу по сравнению с офлайн-ритейлом, вызванный карантином из-за COVID-19, был признан инвесторами и привел к “значительному росту цен на акции бенефициаров в течение 2020 года. В долгосрочной перспективе инвесторы будут продолжать стремиться инвестировать в онлайн-компании с сильными позициями на растущих рынках, такие как Mytheresa.
Com. ”
Пойнтон добавил, что недавние новости о вакцинах против COVID-19 “привели к некоторой ротации сектора в пользу онлайн-победителей, таких как Ocado и Zalando, поскольку инвесторы стремились получить доступ к более традиционным / циклическим компаниям, которые плохо справились с пандемией, учитывая, что их краткосрочные перспективы, вероятно, намного лучше, чем предполагалось. Таким образом, недавнее снижение стоимости онлайн-компаний открывает лучшие возможности для долгосрочных инвесторов”.
Хотя понятно, что новые владельцы Mytheresa все еще рассматривают различные варианты, включая частную продажу, источники, знакомые с компанией, сообщили, что IPO, безусловно, является самой захватывающей перспективой на данный момент.