За последнее десятилетие в сфере красоты произошел бум слияний и поглощений крупнейших компаний отрасли, таких как L’Oreal, Unilever, Procter & Gamble и Estee Lauder Cos. Покупали небольшие независимые бренды, чтобы расширить их портфолио и предоставить им доступ к потребителям из поколения миллениумов и к специализированному каналу. Золотая лихорадка среди инди-брендов была настолько велика, что многие из них были проданы за сумму свыше 500 миллионов долларов, а некоторые — за сумму более 1 миллиарда долларов, причем в некоторых сделках использовались поразительные двузначные суммы.
Однако крупные игроки все чаще используют другой подход к слияниям и поглощениям. Вместо того чтобы делать только очень крупные ставки, они, похоже, изменили тактику и также делают ряд более мелких ставок на то, как будет выглядеть будущее, инвестируя в очень ранние косметические и технологические компании.
Некоторые компании вкладывают в новые бренды всего 50 000 долларов, а многие из них — около 10 миллионов долларов. “Вместо того чтобы покупать компании напрямую, они предпочитают инвестировать в них и приобретать миноритарный пакет акций, что дает им представление о компании, ее продуктах и культуре. Я думаю об этом почти как о периоде помолвки перед вступлением в брак”, — сказала Линдси Карлсон, управляющий директор инвестиционного банка William Blair. “Это прекрасная возможность подтвердить, что между организациями существует долгосрочное и устойчивое сотрудничество”.
Среди недавних сделок венчурный фонд L’Oreal, Business Opportunities for L’Oreal Development, или BOLD, стал одним из участников раунда финансирования в размере 4 миллионов долларов для французского разработчика Digital Village для метавселенной.
Основанная в 2018 году, компания BOLD инвестировала в ряд инновационных стартапов, включая французскую биотехнологическую фирму Microphyt, японскую компанию персонализированной красоты Sparty и компанию по производству временных татуировок Prinker Korea. Говоря об инвестициях в метавселенную, Камилла Кроли, директор по метавселенной и Web3 в L’Oreal, прокомментировала в то время, что решения Digital Village “станут мощным подспорьем для наших брендов, чьи идеалы устойчивости, доступности и интероперабельности в метавселенной или Web3 мы разделяем”.
Unilever Ventures также активно работает в сфере красоты.
Совсем недавно компания инвестировала 2 миллиона долларов в бренд по уходу за кожей головы Straand в рамках предварительной инвестиционной сделки. Австралийский бренд по уходу за волосами был запущен прошлым летом и в феврале стал доступен в США. Среди других ее инвестиций — Beauty Bakerie, Curlsmith Exponent Beauty, Kopari, Minimalist, Nutrafol, Mira Beauty, Pangaea, The Inkey List, Trinny London, True Botanicals, Uoma и Womaness.
Другие пять лучших игроков Beauty’s также принимают участие в розыгрыше. The Estee Lauder Cos. В марте 2021 года компания представила свои новые инкубационные проекты, инвестировав в бренд grooming Faculty, который на тот момент оценивался в 3 миллиона долларов. Компания также инвестировала в британский бренд натуральных средств по уходу за кожей и парфюмерии Haeckels.
Но еще до создания New Incubation Ventures компания сделала небольшие инвестиции в Deciem и Have & Be Co. Ltd., базирующуюся в Сеуле материнскую компанию Dr. Jart+ и Do the Right Thing, что в конечном итоге привело к крупным приобретениям. Трейси Трэвис (Tracey Travis), исполнительный вице-президент и финансовый директор Lauder, сказала в интервью Beauty Inc: “Когда вы думаете о размере капитала для более крупного и полноценного приобретения, вы понимаете, что нам нужны доказательства эффективности бренда, чтобы осуществить эти инвестиции и получить адекватную отдачу на больший объем капитала с инвестиционной точки зрения.
В начинающий бренд, в который вы инвестируете, скажем, 1 или 2 миллиона долларов, риск того, что этот бренд не сработает, намного ниже, поэтому мы действительно довольны тем портфолио, которое у нас есть сейчас, и продолжаем изучать его в будущем”.
Procter & Gamble также осуществляла небольшие инвестиции через P&G Ventures, которая была запущена в 2015 году. И хотя у Shiseido, похоже, нет официального венчурного подразделения в США, в 2018 году она инвестировала миноритарные средства в ритейлер элитной косметики Violet Grey, а в 2018 году — в компанию Perfect Corp., которая стала публичной в прошлом году.
Кроме того, у нее есть фонд Shiseido Beauty Innovations, который изучает инвестиционные возможности среди развивающихся китайских компаний в области косметики и оздоровления, а также в смежных технологических компаниях, таких как электронная коммерция и цифровые услуги. Как сообщили WWD банковские источники, одной из причин изменения инвестиционных планов strategics является то, что они видят, как много зарабатывают на прямых инвестициях и венчурном капитале, поэтому раннее участие в проекте дает им большую долю прибыли.
Эти шаги также помогают им узнать больше о секторах, с которыми они, возможно, не совсем знакомы, являясь практически инструментом для изучения новых технологий и идей, не вдаваясь в подробности. Например, Bold от L’Oreal проникает в такие области, как медицинские центры, пищевые продукты и метавселенная, глубже, чем это есть у компании в настоящее время. Однако, несмотря на то, что в настоящее время эти фонды считаются очень активными, их интерес не всегда встречают с распростертыми объятиями, поскольку первоначальные инвестиции от одного из крупных косметических гигантов могут отпугнуть конкурентов от желания приобрести его в будущем, сообщают источники. Существует также опасение, что если первоначальная компания, сделавшая первоначальные инвестиции, в конечном итоге не доведет дело до конца и не приобретет компанию, о которой идет речь, то другие могут подумать, что что-то не так.
Но успехи могут быть и в обоих направлениях. Например, Unilever Ventures была одним из первых инвесторов в бренд текстурированных волос Curlsmith, проданный Елене Троянской за 150 миллионов долларов. И наоборот, Unilever была одним из первых инвесторов в бренд пищевых добавок для волос Nutrafol, с которым в прошлом году Unilever подписала соглашение о приобретении контрольного пакета акций за нераскрытую сумму. “Это идеальный план действий”, — сказал Карлсон. “Если учредители вступают в дело, и все сходятся во мнениях относительно условий и структуры сделки, это отличная стратегия, потому что при выходе у вас почти гарантированная стратегия. Но, — предупредила она, — если что-то пойдет не так, вы можете оказаться в еще более сложной ситуации”.
